在今年的猪市行情中，需求低迷一直成为压制猪价持续上涨的动力，也是导致猪价自8月初以来，持续处于调整状态的主要原因之一，那么是什么挤兑了需求，让需求低于预期。 

    第一， 经济持续低迷 

    国内经济持续疲态，尤其是实体经济持续低迷，制造业连续44个月出现萎缩，工厂开工及工地开工不足。进入2015年，CPI持续在2%以内，国内有效需求不足，打压猪肉需求。且随着消费结构升级，目前猪肉需求主要群体为中低收入者，这部分收入者多和工厂和工地有较大的关联。而今年三大主粮玉米，小麦，水稻均出现不同程度下降，尤其是玉米降幅最大，幅度达20-30%，严重影响到农民收入水平，从而降低猪肉消费。 

    第二， 高价抑制需求 

    高价抑制需求表现在两个方面，第一，当收入一定时，人们用于生活消费的比例也是相对固定的。而当猪肉价格偏高时，同样的消费量，将支取更多的资金货币，也即是更多的收入。而当支付的资金超过一定的限度时，人们将降低消费量，因此，高价抑制需求。第二，价格高，对猪肉加工企业来说，意味着更高成本，意味着利润降低，而利润是企业的生命线。因此，降低成本，是企业采取的必定手段。随着猪价及肉价的上涨，内外价差扩大。因饲料成本偏低及养殖水平较高，美国猪肉价格仅在5.4元/斤，仅相当于目前国内白条肉批发价格的一半左右。高价差的存在，必将导致进口加大，而我国猪肉进口通常不把猪下水计算在内，大型熟食企业猪肉副产品制作通常来自于猪下水的进口。据说因年内猪肉价格上涨，双汇，雨润，金锣等大型猪肉加工企业正在采用进口猪肉。从海关数据来看，月度猪肉的进口量普遍在10万吨以内，但超大型企业，如双汇，在国外养猪，运回国内，就不算在进口之内。而现在大型农牧企业国际化的脚步加快，澳大利亚已成为中国另一个牧场。总之，一句话，因国内猪肉价格偏高，国际猪肉挤兑了国内的部分需求，导致国内需求低迷的现象。 

    第三， 替代品价格低位 

    相对于去年牛羊肉价格历史高位，今年牛羊肉价格出现了一定回落，原因很简单，因去年利润高企，很多资金进入牛羊肉行业，供应增多，导致价格下滑。牛羊肉价格低位，也对猪肉有一定替代。但更为重要的是，鸡肉价格偏低，占鸡肉大部分份额的白羽羽毛鸡价格持续低迷，成为猪肉替代品的首选。挤占了很大部分猪肉需求，尽管鸭肉低廉也可能挤占部分猪肉消费，但总体来看，因消费习惯的原因，鸭肉在肉类消费中所占的比例较小，对猪肉替代消费不大。今年水产不景气，鱼类价格相对低廉，也对高价猪肉有一定的替代消费。尽管春季蛋鸡补栏增多，但蛋鸡进入开产期至少需要4-5个月的时间，因此，2015年前三季度，鸡蛋价格尽管较2014年相比有所回落，但仍保持高位运行的态势。进入9-10月份，新补栏的蛋鸡开产，加上天气转凉，产蛋率提高，鸡蛋供应增加，而需求因节后平淡，导致鸡蛋价格快速下降，也对猪肉消费有一定的替代。 

    第四， 部分储备冻肉出库 

    当生猪价格偏低，亏损较大时，政府会收储部分猪肉，储备起来，以达到提振价格的作用。而当猪肉价格偏高时，政府会放出部分储备肉，以达到平抑价格的作用，这是国内典型的以市场为主，以调控为铺的中国的市场规则。在7-8月份，生猪处风头浪口时，政府调控猪价的压力较大，节前及节后均有部分地区放出储备冻肉，中央也在双节前放储了10.2万吨猪肉。况且，因目前国内猪肉价格偏高，放储冻肉也是有利可图的，至少不会亏损，对政府财政有利。即使是节后，据说，有部分地区在时不时的放出储备冻肉，也是节后猪价加速下行的一个原因。